腾讯财报解读:金融科技单独披露 游戏来到黎明之前

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2019-5-17 19:08:37
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如果以营收数据看,在游戏寒冬末期,转型中的腾讯又交出一份不大好看的数据。
在2019年第一季度,腾讯整体营收854.65亿元,同比增长16%,环比增长仅1%。增长幅度大幅放缓。其中,网络游戏收入为人民币285.13亿元,虽然比上一季度增长超过43亿,但与2018年第一季度相比,则有微小收窄。
与此同时,腾讯社交网络收入为人民币204.61亿元,同比增幅为13%,网络广告业务的收入为人民币133.77亿元,同比增长25%。相比此前,增长幅度均有所放缓。
此外,腾讯还首次将金融科技及企业服务营收单独披露,其营收为人民币217.89亿元,同比增长幅度为44%。这部分业务之前被列入“其他”项中,几乎就等同于“其他”项目,而上一季度,该项收入的同比增长幅度为72%。也就是说,此业务增速也放缓。
不过,随着游戏版号审批重启,《和平精英》等游戏上线,腾讯自身的游戏业务寒冬应该已经结束。同时微信的潜力进一步释放,QQ的活力进一步恢复,“至暗时刻”结束,下一次业绩披露或有路转峰回的改善。
游戏在黎明前夜
2018年游戏市场大环境遇冷,腾讯网络游戏全年营收1040亿,同比增长仅6%。在2019年第一季度,腾讯网络游戏业务延续了此前颓势,其营收为285.13亿元,环比增长18%,同比下跌1%。
其中,腾讯智能手机游戏收入为人民币212亿元(包括归属于社交网络业务的智能手机游戏收入),同比下跌2%,环比则增长11%。端游方面录得收入为人民币138亿元,同比下降2%,环比增长24%。
端游的表现,受益于《英雄联盟》加快推出新皮肤造型,提高了用户活跃度,带动了流水收入的回升。一月底,《地下城与勇士》发了重大内容更新,提升了角色等级的上限,带动了付费用户数的环比增长。
手游营收的下跌,则主要因为新游戏发布减少。伽马数据报告显示,2019年1~3月,中国移动游戏市场实际销售收入排行中,《王者荣耀》《梦幻西游》位居前两名,《完美世界手游》发布首月AppStore内19天居畅销榜第一,也成为唯一一款进入TOP10的新游戏。不过《王者荣耀》已经上线许久,而《完美世界手游》是在一季度末发布,其收入要递延到此后财报中。
可以说,腾讯游戏在一季度仍在暗夜之中,不过现在,黎明已至。

4月,游戏版号审批已经重新启动,而5月8日,没有版号无法变现的吃鸡类手游《绝地求生:刺激战场》结束测试,拿到版号的《和平精英》开启公测。上市三天,《和平精英》iOS端充值金额就超过1400万美元,上市五天,充值达到2000万美元。
腾讯总裁刘炽平提到,《和平精英》上开始付费的用户已经逐步转变为常态化付费用户。
社交通讯版图继续扩张
在第一季度,微信用户持续增长,QQ也受益于年轻化策略,进一步恢复活力。
2019年第一季,微信及WeChat的合并月活跃账户数达11.12亿,同比增长6.9%。QQ的智能终端月活跃账户数同比略有增长至逾7亿。其中,年轻用户在QQ平台的活跃度提升,其月活跃账户数同比录得双位数增长。QQ月活跃账户数同比增长2.2%,达到8.23亿。
微信用户的增长相对QQ更为稳健,而实际上,增速已经放缓。在2018年第四季度,微信及WeChat的合并月活跃账户数同比增长幅度为11%,还维持在两位百分数水平。另一方面,QQ从2017年第一季度开始,到2018年第三季度,其月活跃账户数一直为同比下跌的状态。
如此看,QQ的表现或许更值得关注。腾讯在财报提到,推出手机QQ8.0版本,新增QQ小程序及扩列功能,为QQ的年轻用户推荐兴趣相同的新朋友。
微信崛起之后,QQ也面临压力。寻找新路,QQ在移动化和年轻化上发力。在2015年,90后加00后在QQ用户中占比将近一半,而年轻群体的占比还有扩大趋势。QuestMobile曾有报告指出,95后的Z时代在传统社交软件使用上与总体网民没有明显差异,不过相对于微信,这一群体更偏好使用QQ。
在2018年10月,微信用户的Z世代占比为33.3%,QQ的Z世代占比为37.5%。腾讯自家曾在2018年6月发布报告,也称QQ是95后最常用的社交产品。
此外腾讯本次财报还提到,中国互联网用户愈来愈普遍地使用微信及QQ的应用内摄像功能录制短视频,并通过个人聊天、群聊及时间轴的形式分享。现在,用户每日上传数以亿计的短视频至腾讯的通信及社交平台。
金融科技及企业服务首次单独披露
此前,金融科技与云业务一直被“掩盖”于“其他”业务项中。而从2017年第四季度开始,这一项目在腾讯整体营收中的占比已经突破20%。现在,这一部分终于独立出来。
据财报解释,这一分部包括了过往归类于“其他”业务分部下的支付、理财、其他金融科技服务,以及云服务和其他面向企业的活动(例如智慧零售)。在2019年第一季,金融科技与云业务的收入同比增长44%至人民币218亿元。这一数值与社交网络贡献的营收大致相当,比网络广告收入多出84亿元。

2019年第一季,腾讯的网络广告收入为人民币134亿元,同比增长幅度为25%。社交网络收入为人民币204.61亿元,同比增长幅度为13%。对比之下,金融科技及企业服务的相对增长更为稳健,对腾讯整体营收的贡献占比也越来越大。
腾讯方面表示,之所以将金融科技及企业服务单独披露,是鉴于支付、金融及面向企业的活动的规模及业务重要性提升,且为帮助投资者更好地了解集团的收入结构及毛利率趋势。同时腾讯认为,金融科技及企业服务的规模及范围,可以反映相关服务需求迅速增加等趋势。
在2018年9月最后一天,腾讯忽然宣布组织架构调整,要“扎根消费互联网,拥抱产业互联网”,并新成立云与智慧产业事业群CSIG,整合腾讯云、互联网+、智慧零售、教育、医疗、安全和LBS等行业解决方案,以推动产业数字化升级。
马化腾当时表示,上述革新“是腾讯迈向下一个20年的新起点”。而发布此次财报,马化腾提到,“我们在金融科技及企业服务的新分部披露其业绩,展示出我们在内部培育具有长远增长潜力的业务所取得的成功。我们相信,公司正在为消费及产业互联网领域的未来增长奠定坚实的基础。”
金融科技与云业务正成为腾讯新的支柱。不过目前看,金融科技方面的表现亮眼,而云业务还需进一步培育。在腾讯发布财报后,阿里巴巴也发布财报,其云计算业务在上一财季营收为人民币77.26亿元,同比增长幅度为76%。对比之下,腾讯云业务还相差很长一段距离。